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策略行业2025年中期投资策略 ：大变局下 投资范式的变与不变
1.当下我们处在时代的大变局之中 ①中美长期脱钩——从贸易冲突到技术主权争夺的范式跃迁 。这次特朗普关税的根本原因来自于资本侵蚀，指标【美国海外净负债/美国名义GDP】反映了美元资产的信用风险显著
1.当下我们处在时代的大变局之中 ①中美长期脱钩——从贸易冲突到技术主权争夺的范式跃迁 。这次特朗普关税的根本原因来自于资本侵蚀，指标【美国海外净负债/美国名义GDP】反映了美元资产的信用风险显著
投资要点: 2024 年阿拉善一期完全达产 ，纯碱以量补价2024 年实现营业收入132.64 亿元 ，同比增长10.1%；实现归母净利润18.11 亿元 ，同比增长28.5%；实现扣非后归母净利润2
大蒜 ，作为农村种植广泛的蔬菜，生长过程中 ，也需要各种肥料 。种植大蒜使用尿素 、磷酸铵 、过磷酸钙 、钾肥等肥料较好 ，大蒜在生长中 ，对钾需求最多 ，因此要促进大蒜的产量及品质，施肥应以钾肥为主 ，再配合氮 、磷等肥
总结：2024年是非银金融机构对抗利率下行初显成效的一年，除了直观的资产收益率大幅回升之外 ，成本下降或是更为重要的成果 。一方面是传统险预定利率的下调及分红险占比的回升，另一方面是券商费用率的下降。
1 、配置方面，新车全系标配了定速巡航、无钥匙进入 、一键启动 、三区独立空调 、B柱空调出风口、胎压监测等配置 ，此外 ，新车还配备了HONDACONNECT智导互联系统 ，包括车载wifi、智能互联 、导航多媒体
事件描述 公司发布2025 一季报 ，实现收入145.6 亿元同比+0.7% ，环比-18.6%） ，实现归属净利润3.1 亿元同比+11.4% ，环比-13.7%） ，实现归属扣非净利润2.6 亿元同比+1
京广速递是一家专门从事电商快递配送的公司 ，其发出的快递类型和内容会根据客户和商家的需求而有所不同 。一般来说 ，京广速递主要处理电商订单的配送 ，包括但不限于服装 、家居用品 、日用品等商品。下面 ，就快和360
本篇报告总结了2024 年全年化工行业运行情况 ，2024 年全年 ，受需求收缩、供给冲击 、国际局势震荡三重压力影响 ，化工行业景气度持续下行，市场竞争加剧 ，产品价格低位震荡 。随着行业落后产能的出清 ，行
进口“转换”为投资 。美国2025 年一季度GDP 环比折年率转负至-0.3% ，实际同比增速回落至2% ，显示经济走弱 。一方面，进口大增拖累GDP 增速 。 在关税预期下 ，美国企业“抢进口” ，一季度进
核心观点 24Q4 公司营收 、归母净利润分别同比+4.5% 、+25.8%，增速较Q3环比好转 ，主要系24Q4 报到率和消课节奏环比Q3 有所好转 ，且24Q4 国内政策出台下提振企业信心 。2024
